今年上半年，國內(nèi)快遞行業(yè)迎來復(fù)蘇，全行業(yè)收入接近5000億元。而自去年快遞行業(yè)邁入“千億件時代”后，持續(xù)增長的業(yè)務(wù)量給予了行業(yè)回暖的信心——上半年國內(nèi)快遞行業(yè)累計完成高達(dá)512.2億件的業(yè)務(wù)量。這也意味著，今年全年，國內(nèi)快遞行業(yè)有望繼續(xù)坐穩(wěn)千億體量。

在此背景下，上半年，五大快遞上市公司順豐控股（002352.SZ）、中通快遞（ZTO.N）、圓通速遞（600233.SH）、韻達(dá)股份（002120.SZ）、申通快遞（002468.SZ）集體交出了一份不錯的答卷。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，報告期內(nèi)，這五家快遞公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入2094.77億元，同比增長38.85%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤77.33億元，同比大增119.00%。這其中，順豐控股成為唯一一家半年營收超千億的快遞公司，而隨著該公司賺錢能力在近兩年里受阻，中通快遞則繼續(xù)穩(wěn)居“盈利王”的坐席。

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業(yè)務(wù)量搶奪仍激烈

雖然上半年疫情依然困擾著快遞行業(yè)，但得益于“價格戰(zhàn)”趨緩，五大快遞上市公司上半年的業(yè)績反彈顯著。

根據(jù)國家郵政局的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全國快遞行業(yè)上半年合計實現(xiàn)營業(yè)收入4982.2億元，同比增長2.9%。值得注意的是，全行業(yè)的營收增速較去年同期顯著放緩，這源自于上半年部分快遞“產(chǎn)糧區(qū)”受疫情擾動，影響了快遞業(yè)務(wù)的運行。然而，業(yè)務(wù)量最終維持正增長，則顯示出快遞行業(yè)的韌性。上半年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計完成512.2億件，同比增長3.7%。

從順豐控股、中通快遞等五家快遞上市公司披露的業(yè)績數(shù)據(jù)來看，在營收方面，增速提升的公司包括順豐控股、申通快遞，而中通快遞、圓通速遞和韻達(dá)股份營收增速同比有所放緩。在盈利方面，順豐控股、圓通速遞和申通快遞的凈利潤實現(xiàn)翻倍式增長，中通快遞和韻達(dá)股份的凈利潤增長提速。

今年上半年，順豐控股憑借多元化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，營收遙遙領(lǐng)先——報告期內(nèi)，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入1300.64億元，同比增長47.22%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤25.12億元，同比增長230.61%。在業(yè)績說明會上，該公司高管表示，公司目前優(yōu)先追求經(jīng)營平衡以及健康利潤，而健康的利潤主要依靠差異化產(chǎn)品定位和持續(xù)優(yōu)化的成本效率來驅(qū)動。

圓通速遞、韻達(dá)股份上半年的營收規(guī)模雙雙突破200億元，但后者的盈利能力卻與其營收規(guī)模不相匹配——報告期內(nèi)，韻達(dá)股份實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅5.46億元，增速在五大上市快遞公司中最低，同比增長22.41%。

中通快遞維持著“盈利王”的地位，上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為27.11億元，同比增長48.51%。申通快遞則扭虧為盈，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.89億元，止住了去年出現(xiàn)的業(yè)績頹勢。

事實上，盡管五家快遞上市公司的業(yè)績集體反彈，但圍繞著市場份額之間的競爭依然激烈。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者的統(tǒng)計，五家公司上半年的市占率互有增減。

這其中，中通快遞、圓通速遞、申通快遞的市場份額提升得較為明顯：報告期內(nèi)，三家公司上半年的市占率分別為22.31%、15.78%和11.09%，同比分別增加了1.56、0.77、1.31個百分點。而順豐控股、韻達(dá)股份上半年的市場份額萎縮，分別同比減少了0.37、0.05個百分點。

在業(yè)績說明會上，順豐控股的高管以“業(yè)務(wù)量基本持平”來形容上半年的業(yè)務(wù)量表現(xiàn)。但該公司上半年的經(jīng)濟(jì)件其實有所調(diào)整?！肮局鲃舆M(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)的結(jié)果，特惠專配產(chǎn)品今年7月正式退市。”順豐控股表示。

不過，對于整個快遞行業(yè)而言，今年上半年各家之間的業(yè)務(wù)量競爭不再只是過往依靠“價格戰(zhàn)”的流血策略。

“通過‘價格戰(zhàn)’獲取的市場份額始終是不穩(wěn)固的。單一價格競爭模式最后還是需要依靠流量支撐，一旦流量受損，市場份額必然呈現(xiàn)動態(tài)化演變?！笨爝f行業(yè)專家趙小敏告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者。

龍頭競爭走向分化

對于今年下半年的表現(xiàn)，不少快遞公司拋出了樂觀的目標(biāo)。基于當(dāng)前市場條件和運營情況，中通快遞保持之前作出的年度業(yè)務(wù)量指引，預(yù)計2022年的全年包裹量將在249.6億至258.6億件的區(qū)間，同比增長12%至16%；韻達(dá)股份此前的一份激勵計劃將2022年到2024年三個行權(quán)期的績效考核目標(biāo)分別定為，每個年度的歸母凈利潤分別不低于20.5億元、28億元和35億元，其意味著，超過今年三分之二以上的盈利目標(biāo)將在下半年完成；申通快遞則繼續(xù)堅持三年100億的投資計劃，并預(yù)計將于今年完成產(chǎn)能提升項目82個，向5000萬件/日的常態(tài)吞吐產(chǎn)能沖刺。

從目前來看，國內(nèi)快遞行業(yè)整體的競爭環(huán)境有所改善。特別是在堅守價格底線思維或派費底線思維的影響下，行業(yè)價格穩(wěn)中有升的整體趨勢顯現(xiàn)。

五家快遞上市公司上半年的單票收入表現(xiàn)也反映了這一點。雖然各家快遞企業(yè)單票收入的統(tǒng)計口徑不一，但其單票收入較去年同期均增長。圓通速遞、申通快遞、韻達(dá)股份單票收入分別為2.60元、2.56元、2.53元。其中，圓通速遞、韻達(dá)股份單票收入增幅居前，分別達(dá)19.27%、20.48%。而順豐控股單票收入依然高企，達(dá)15.90元，同比增長3.30%?！半娚炭爝f去年至今從份額導(dǎo)線轉(zhuǎn)為利潤導(dǎo)向是較為明確和清晰的趨勢?！迸d業(yè)證券分析認(rèn)為。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，在業(yè)績說明會上，順豐控股的高管也表示，“近年來，監(jiān)管部門和各家同行都在致力于推動物流行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，以更好服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，從過去注重價格維度轉(zhuǎn)向更關(guān)注行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，公司對行業(yè)基本面長期向好有信心。”該高管亦指出，“從行業(yè)競爭格局可以看出，傳統(tǒng)市場份額的競爭優(yōu)先級下降，大家更為關(guān)注產(chǎn)品分層，產(chǎn)品創(chuàng)新?！?/p>

實際上，當(dāng)各家快遞企業(yè)從價格競爭的泥淖中逐步走出，回歸價值競爭和公司治理上，這也意味著在這一輪的比拼中，綜合實力的塑造成為體現(xiàn)競爭力的所在。然而，從當(dāng)前的經(jīng)營布局上看，龍頭企業(yè)已經(jīng)開始分化。

“具體到每家而言，確實差異比較明顯，且分化加劇。”趙小敏對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，順豐控股的航空、國際物流、冷鏈的快速發(fā)展，中通快遞的冷鏈、中高端產(chǎn)品的部署，圓通速遞的航空戰(zhàn)略和搶抓亞運會贊助的契機(jī)，這三家公司目前體現(xiàn)溢價能力的戰(zhàn)略標(biāo)簽比較突出。而韻達(dá)股份、申通快遞都不同程度地面臨各自的挑戰(zhàn)。其中，韻達(dá)股份目前疲于對市場份額地位的維護(hù)，卻缺少新的產(chǎn)品或戰(zhàn)略亮點；申通快遞雖然獲得部分流量，今年初步業(yè)績目標(biāo)的實現(xiàn)幾乎板上釘釘，但如果給資本市場釋放出更多的想象力的估算來提升市值，也是需要重點思考的問題。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者注意到，在部分快遞公司已經(jīng)召開的業(yè)績說明會上，其多元化的戰(zhàn)略進(jìn)展得以進(jìn)一步披露。

例如，順豐控股公布了鄂州機(jī)場和國際化戰(zhàn)略的新動態(tài)。在鄂州機(jī)場建設(shè)方面，其預(yù)期順利運行目標(biāo)時間是2025年，且從今年的航線開辟情況來看，其國內(nèi)航線會有2至4條。針對成本，順豐控股則預(yù)計2023年雖然短期業(yè)務(wù)量需要增量爬坡期，但是成本壓力總體可控。

在國際業(yè)務(wù)方面，自收購嘉里物流后，其將進(jìn)一步加深國際業(yè)務(wù)。尤其是在發(fā)展較快的東南亞電商市場，順豐控股表示將東南亞作為首要目標(biāo)，主要是做好東南亞國際快遞及跨境物流的融通，并配合運力的持續(xù)投放特別是全貨機(jī)投入。其次，是歐洲和美國市場。

在國內(nèi)疫情多點散發(fā)的大背景下，快遞行業(yè)上半年呈現(xiàn)出“前高后低、逐步回升”的發(fā)展態(tài)勢，而快遞企業(yè)也同樣面臨階段性、散發(fā)性的“隨堂考”。

“整體而言，快遞行業(yè)上半年雖然受到疫情影響，但已經(jīng)跑贏了很多其他行業(yè)，維持了平穩(wěn)發(fā)展的基調(diào)?！壁w小敏認(rèn)為。

關(guān)鍵詞： 順豐控股 韻達(dá)股份 同比增長